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过会率降至新低新一代发审委在关注什么?

酒泉之窗  来源:快报  作者:酒泉之窗  2017-12-07 18:47:23  
所属频道: 快报   关键词: 股市   发行   审核

  原标题:新股发行通过率下降,谁之幸?新股发行审核通过率下降,看似把关严格了,实质可能是发审委委员们回避责任的意识增强了,想以此来避免可能出现的责任,走向了另一个极端,当日,6家IPO企业上会,有3家被否,1家暂缓表决,仅有2家过会,33%的通过率创出2017年IPO重启以来的新低,会议审核了6家公司的首发申请,其中,3家公司未获通过,1家公司暂缓表决。

  自12月07日正式履职至12月07日,新一届发审委已经审核了28家公司的首发申请,未获通过的3家公司分别是哈尔滨森鹰窗业股份有限公司、海宁中国家纺城股份有限公司和稳健医疗用品股份有限公司,被暂缓表决的是中源家居股份有限公司。

  仅12月07日和12月07日两天,便有4家企业IPO被否,1家暂缓表决,对此,证监会相关负责人表示,发行申请通过率下降,与乐视无关。

  通过梳理12月被否企业材料,经济观察报记者发现,新一届发审委焦点主要集中在持续盈利能力、财务数据真实性、关联交易、企业内控等几个方面,而公开数据显示,截至12月07日,新一届发审委审核通过率为64%。

  而3000万以上企业近期仍不乏被否案例,因此高额净利润也绝非万能灵药,那么,这样的小心和谨慎,是不是就是股市质量保证的基础呢?是是不是股市和股民幸运呢?显然不是。

  根据当日被否材料显示,发审委主要有三问,主要集中在销售真实性、盈利是否可持续以及存货和应收款大幅增加问题上,需要注意的是,进入股市的公司质量是否有保证,能否成为股市新的元素、新的力量,从而给股市增添新的活力,显然不是审批能够解决的,而要看企业自身的实力,看投资者对待投资的态度,看股市的运行状况。

  在美上市退市企业稳健医疗、哈尔滨森鹰窗业股份有限公司、海宁中国家纺城股份有限公司被否,中源家居股份有限公司发行暂缓表决,发达国家的股市,并没有在审核上做多少文章,却能够比较健康的运行,靠的就是事中事后监管,靠的就是经营不佳、行为不规范就退市。

  数据显示,截至12月07日,新一届发审委审核通过率为64%,看似审核越来越严,实质没有起到应有的作用。

  新一届发审委共审核25家企业首发申请,假如市场监管有力,象乐视网这样的造假公司,就不可能在股市玩得风生水起,直到出现严重问题才被发觉。

  此前,主板发审委与创业板发审委合并后的大发审委63人名单于12月07日对外公示后,新一届发审委委员已于12月07日正式走马上任,正是因为发审委的自我“加压”、自我解脱责任,也就使得新股发行的门槛越来越高、难度越来越大,从而脱离了支持实体经济的初衷,脱离了提高直接融资在全部融资中比重的目标,而掩盖了监管不严、监管不到位的责任,可谓本末倒置。

  合并后“大发审委”IPO首秀审核5家企业IPO,分别是:山东出版传媒、华能澜沧江水电、山西壶化集团股份、广东好太太和奥士康科技,如果市场监管到位了、严格了,退市的力度加大了,纵然有滥竽充数的企业进入市场,也会在严厉的监管中被淘汰出局。

  从扣非后净利润来看,壶化股份即不达此前业界盛传3000万扣非后净利润,且存在大量关联交易等重重问题,孰优孰劣、孰轻孰重,企业是会做出准确判断的。

  此外,该人士称在IPO提速的背景下,新发审会目前对IPO企业审核从严有利于提高上市企业质量,也正因为如此,发审委在审核新股发行方面的日益严厉,新股发行申请通过率下降,不仅不是股市健康的表现,不仅不会给投资者带来希望,反而是股市生态环境不佳的体现。

  而来自新三板的企业IPO通过率甚至要低于IPO企业平均水平,因为,他们通过吹毛求疵,通过对申请企业设置更高的门槛,避免了自己可能犯的错误和需要承担的责任。

  在与财务相关数据的真实合理问题和三类股东问题两大拦路虎面前,新三板企业IPO之路正面临着愈发严峻的挑战,难言乐观,更何况,现在很多人对加快新股发行还有这样或那样的看法。

  3000万过线并非万能灵药根据Wind资讯数据统计,今年为IPO发行大年,但截止2017年12月07日仍有55家已申报IPO企业被终止审查,其中IPO审核被否的原因五花八门,包括申报期内业绩下降、独立性缺失、募集项目堪忧、过度依赖关联交易、持续盈利能力存疑、企业运作不规范、中介报告存在瑕疵、财务会计不规范等等,真要有责任心,还是把力量更多的放在对市场的监管上,放在对市场、对企业、对投资者的负责任上,让劣币在市场无处藏身,而不是将其挡在股市外面。

  据统计今年已申报IPO的413家企业中,净利润在3000万以下的公司有13家,过会率仅15.38%,谭浩俊更多精彩文章,请关注我的微信公众号:tanhaojun1962

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